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【资讯】股市也有金九银十广发证券揭秘A股日历效应

发布时间:2020-10-17 01:48:07 阅读: 来源:蚀刻机厂家

股市也有“金九银十” 广发证券揭秘A股“日历效应”

“金九银十”,本是农业收获的季节,后来成为房地产汽车等行业销售旺季的代名词,也是各商家最为卖力的“吆喝”时点。对于股市投资而言,其实也有着类似的“日历效应”:在不同的季节应该买不同行业的股票 。近日广发证券的一则研究报告 ,为我们揭开了A股投资日历中的那些秘密。  从区别上讲,投机讲究运气,投资注重规律与逻辑。A股市场存在着一些明显的行业月度特征,某些行业在某个月份常常能跑赢大盘 ,如地产汽车的“金九银十”、酒店的“三月效应”等,市场人士习惯于称之为“日历效应”。总结其规律,可作为投资者行业配置的参考。

广发证券收集了2000年1月至2014年7月,申万二级行业每月跑赢大盘的概率统计。按照月份排序后发现,从行业特点及季节性因素出发,“日历效应”确实有其内在逻辑。该机构从时间顺序上,为投资者大致梳理出以下线索:  2月通常是我国的春节假期,辞旧迎新的喜悦能点燃国民的消费热情。由于近年电子商务的兴起开启了网络购物新时代,淘宝、京东等电商平台迅速博得大众青睐,网购的便捷性也奠定了物流的核心地位,“节日效应”促使物流行业成为2月的宠儿。在统计的近15年中,该行业13次跑赢大盘指数,在所有行业中排序最靠前,超额收益率高达0.24%。  接下来的3月以及此后的8月,酒店行业就会成为新的宠儿,该行业收益率几乎每年都超过大盘指数,平均超额收益率分别达0.14%、0.17%。由于与旅游业密切正相关,因此受春节假期的驱动较大(五一、春节、十一等长假为大众旅游的高峰期),伴有明显的旅游增长效应。  进入6月,人们正要告别寒冷的春冬,迎来蠢蠢欲动的夏季,饮料行业迎来业绩爆发期。当月,饮料制造业超额收益率均值为0.15%,13次收益率跑赢大盘。诸如啤酒、软饮料之类的日常食品,以低廉的价格及解渴消暑的功效成为夏季消费市场的主导者之一。  在“金九银十”,白色家电超越了汽车、房地产这两个明显受益的行业,成为10月跑赢大盘概率最高的品种。白色家电行业11次收益率跑赢大盘,超额收益率均值为0.17%。原因是国庆黄金周期间,商城均会通过加大营销策略推动家电销售,房地产的“金九银十”也会推动新房屋购置和现有家电更新。  最后,就已经到来的11月而言,互联网传媒行业是当中的佼佼者,仅2012年跑输大盘、2007年与大盘指数持平,共出现12次正超额收益,超额收益率均值高达0.24%。在申万行业分类中,互联网传媒细分为移动互联网和互联网服务两大类。广发证券分析师张超分析,支撑其股价走强的原因有三个:作为10月黄金周之后的一个月,之前未消化的网络游戏、网络视频等电子消费类产品会进行存量消化;下一年度的互联网广告冠名和招商引资工作通常在11月进行;年底贺岁片的集中上映,对传媒行业的业绩预期有正面带动作用。

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