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中金机械行业A股1月份投资组合-【资讯】

发布时间:2021-07-15 10:54:51 阅读: 来源:蚀刻机厂家

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回顾2014 年,机械行业喜中有忧。1)全年机械行业指数(申万)涨幅51.3%,涨幅与沪深300 指数持平,似乎是一个丰收年。子行业中,机床工具(100.9%)、仪器仪表(84.6%)、机械基础(84.0%)、印包机械(61.2%)、重型机械(60.7%)、工程机械(59.5%)、铁路装备(59.5%)等跑赢了行业指数。2)本轮机械行业的大幅上涨更多是估值驱动而非业绩驱动。从基本面来看,1-3Q14,A 股机械行业实现营收5,632 亿元,增长5.87%yoy;净利润278 亿元,下滑1.77%yoy;全年业绩下滑幅度可能更大。除了铁路设备等领域有业绩支撑外,其他涨幅居前的子行业大多缺乏业绩支撑,更多是“大风刮过”或是众多个股层面的资本运作后价值重估。

回顾2014 年,中金覆盖的机械军工股票表现分化。1)与机械行业指数相比:国睿科技(600562)、永贵电器(300351)、柳工(000528)、鼎汉技术(300011)、新研股份(300159)、机器人(300024)、世纪瑞尔(300150)、中国重工(601989)、安徽合力(600761)、威海广泰(002111)、三一重工(600031)区间收盘涨幅超过行业指数,其中国睿科技、永贵电器、柳工和鼎汉技术涨幅超过100%。国睿科技、世纪瑞尔和永贵电器等3 只个股区间最高涨幅超过160%。2)与沪深300 指数相比:机械指数区间最高涨幅和区间收盘涨幅分别超过沪深300 指数12.81%和4.82%。国睿科技、永贵电器等A 股覆盖股中共计15 只股票区间收盘涨幅超过沪深300。3)中金机械军工团队把握住了对铁路装备、智能装备、工程机械、军工行业的板块性投资机会,以及一些重点个股的时点推荐。

12 月份组合表现较弱,主要因为投资风格主要以大盘蓝筹股为主,机械行业里权重较高的工程机械涨幅高达34%,拉高了行业指数。具体来看,与机械行业指数相比:中国重工、开山股份(300257)、海特高新(002023)区间最高涨幅大幅超越机械行业指数,但长荣股份(300195)、永贵电器区间最高涨幅略低于行业指数。中国重工区间收盘涨幅大幅超越机械行业指数40.52%。与沪深300 指数相比:机械行业整体落后于沪深300 指数,开山股份、长荣股份、永贵电器、海特高新走弱,但中国重工区间最高涨幅及收盘涨幅均大幅高于沪深300。

1月份组合推荐逻辑:1)继续看好中国重工因为公司是民船复苏,军船增长叠加国企改革,且尚未到我们的目标价;2)调入航空动力(600893)主要因为受益于发动机重点专项;3)调入安徽合力主要因为其国企改革动作起步;4)调入隆华节能(300263)、豪迈科技(002595)、南方泵业(300145)主要因为这三个公司业绩稳健,有望超跌反弹,且分别对应着转型新材料产业、资产注入、“水十条”等政策催化。

(责任编辑:HN666)

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