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大摩新浪微博业务增长强劲每股估值103美元

发布时间:2020-01-14 19:34:17 阅读: 来源:蚀刻机厂家

新浪科技讯 北京时间8月18日晚间消息,摩根士丹利今天发表投资报告,给予新浪(Nasdaq:SINA)股票“中性”评级。

以下为报告主要内容:

我们相信新浪的社交网络服务应能帮助其扩大广告订单和提升用户黏度。虽然我们看好新浪的长期前景,但对其短期利润率压力持谨慎看法。新浪目前股价相当于2012财年预期每股收益的47倍,我们维持该股“中性”评级。

收益符合预期。新浪第二财季营收同比增长20%,至1.19亿美元,符合我们的预期。不按美国通用会计准则核算的稀释后每股收益为0.20美元,同比下降53%,也与我们的预期一致。

乐观因素:1) 第二财季广告收入同比增长26%,接近新浪预期区间的高端;2)新浪微博业务强劲增长,注册用户数超过两亿,环比增长43%;3)公司发布了强劲的第三季度业绩预期,预计广告收入将同比增长23%-26%。

担忧因素:经营利润率环比下降5个百分点,同比下降18个百分点,因新浪大力投入用于微博业务的促销和产品开发,该公司今年的预算支出目标约为1亿美元。

扩大微博的社交网络特性:我们的现金流折现模型显示,新浪每股估值为103美元。新浪目前显然在努力增加微博的社交网络服务特性,这应会带来多种好处:

1)社交网络服务可以帮助扩大微博上的广告形式,如游戏内广告、粉丝页面和虚拟礼品促销。

2)网上朋友之间的交叉推介通常会产生口碑营销效果,增强广告效力。

3)社交网络服务可以为微博创造更多收入机会,其中包括在线游戏和社交商务。

4)社交网络服务促进了用户生成内容的共享,可以帮助消除用户的转换成本,支持网站获取用户。(悠然)

本文提到的股票:$新浪(SINA)$

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